原创 小拾 拾三圆

谢治宇今年上半年，被自家公司加仓了2个亿。

数据显示，今年上半年基金公司增持金额1000万以上的主动权益基金，共有以下99只。

以谢治宇为例，相比去年年末，

他管理的兴全合润和兴全合宜，今年上半年分别被自家公司增持了2000万份和3968万份

。

如果按今年六月末的净值6.75元和1.71元计算，截至六月末，这两笔增持价值1.35亿、0.68亿，价值2.03亿。

基金公司相比我们更了解基金经理，而在今年三四月大跌的背景下，基金公司敢克服内心的恐惧加仓的基金，更具含金量。

这里主要聊聊中长期业绩优异的谢治宇，以及今年收益和风控排在前茅的于渤和肖觅。

01

尽管谢治宇今年业绩一般，但他仍保持了相当的定力，行业配置和重仓股变化基本不大。

不过，谢治宇也在稳中有变。

前五大行业中，

谢治宇减持了电子（半导体）、医药，增持了电力设备

。

看来，对于半导体和医药的压力，谢治宇既有坚持，也有反思。

而对电力设备的增持，更可见谢治宇的积极应对。

今年上半年，

谢治宇增持了通威股份（3.24%）、新进了隆基绿能（2.66%）、比亚迪（1.62%）

。

我一直相信谢治宇在新能源上的积累，他从2007年就开始当研究员，而研究主要覆盖的就是新能源，他在隆基绿能上的收益超过10倍。

在谢治宇的投资框架中，

好公司和性价比是2个关键词，而且缺一不可

。

从今年4月底部时隆基绿能估值接近30倍，但兴全合润占比仅2.66%，说明谢治宇对估值的要求比较严苛。

而兴全在谢治宇表现不佳时大举加仓，真的让我对兴全的文化很有好感。

如果仓位可控，可以对谢治宇多点耐心，毕竟兴全合润仍是一只近5年翻倍的基金。

02

于渤的核心标签是绝对收益

。

她的投资目标是控制最大回撤，每年都力争获得和市场相适应的正收益。

她自2019年7月管理富国新收益A，截至目前年化收益18%，最大回撤11%，同类排名前三分之一（557/1875）。

2020年，富国新收益A涨幅42%，21年则是8%，今年目前跌幅1%。

在担任富国基金经理前，于渤在交银待了10年，历任环保、机械、公用事业、电力、煤炭、钢铁等行业高级分析师，周期组组长，从15年股灾开始担任专户投资经理。

于渤在管理富国新收益A前，就经历过股灾、熔断和18年的大熊市，通过仓位管理规避了大部分风险。

管理富国新收益A以来，于渤在20Q1和今年Q1将股票仓位降至10%以下，21Q1降至20%以下，有力地控制了回撤。

从控制回撤上来看，于渤分为三层：

第一层是自上而下

，通过货币政策周期和经济增长周期来判断市场水温，水温高时加仓，水温低时减仓。

第二层是风险管理

，通过对风险进行识别、认知和有效分类，从而应对市场，这也是于渤的独门内功。

第三层是交易规则

，说白了就是尊重市场，及时止损。

而在收益上，于渤通过基础仓位和弹性仓位来获取收益。

所谓的基础仓位，于渤与市场无差异，基本是消费、医药、TMT与新能源里的白马股。

而弹性仓位，则是高成长、或者贝塔比较大的板块，而周期出身的于渤，对行业和股票没有偏见。

绝对收益的于渤，不仅受自家公司认可，还深受机构认可，富国新收益A机构资金占比高达90%。

03

嘉实的大周期研究总监肖觅，也是我非常喜欢的一名基金经理。

他的代表作嘉实物流产业A，近5年涨幅122%，最大回撤25%，做到了熊市少跌、牛市跟得上涨幅，中长期收益突出。

在景气度、好公司和好价格的不可能三角中，肖觅放松对景气度的要求，更强调好公司和好价格。

在控回撤上，

肖觅除了选择好公司和注重安全边际外，还会注重行业配置的均衡，单一行业比例一般不超过20%

。

不过，肖觅强调强调集中持有、长期持有，“寻找能持续创造现金流的企业，注重安全边际和风险收益比”，这与张坤的投资理念非常类似。

在半年报中，肖觅对后市非常乐观，他认为权益资产是主流金融资产中长期回报最丰厚的，而从现在时间点往后看是可以看到相当不错的复合回报的。

肖觅的季报每期都写得非常精彩，我是每期必看，大家可以多看看。

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