近日，长江财险发布了2022年二季度偿付能力报告，股东们6.1亿元的增资依然没能挽回长江财险巨亏的颓势，今年上半年保险业务收入4.93亿元，同比上涨81.25%，净利润-1.47亿元，较创下年度亏损额之最的2021年同期骤降145%。在76家公布偿付能力报告的非上市产险公司中，名列倒数第一。

综合成本率远超行业水平

偿付能力报告显示，二季度长江财险实现保险业务收入2.36亿元，远超去年同期的1.3亿元，同比上涨81.54%；净利润为-0.56亿元，同比微降3.7%。但在叠加一季度的数字后，净利润变成了-1.47亿元。

偿付能力方面，长江财险也出现大幅下降的趋势，二季度的核心偿付能力充足率及综合偿付能力充足率均为314.52%，比上季度下降48.47个百分点。糟糕的是，在基本情形下，下季度预测数将会下降至289.62%。

对于上半年的大额亏损，公司认为，非车险业务在报告期内出现快速增长，会计核算影响导致非车险在报告期出现亏损；此外，受资本市场下行及持续波动影响，公司投资收益出现暂时浮亏。

无论是投资于股市还是债券市场，稳步上行的投资收益才能成为保险公司稳定可靠的利润来源。今年以来，资本市场波动下，险企普遍因权益投资表现不佳而影响了业绩表现。而对于长江财险而言，其投资收益取决于市场收益率的水平，在资本市场大幅波动的状况下，公司确实也没有较好的应对方法。

此外，从盈利角度而言，综合成本率这一保险公司用来核算经营成本的核心数据不可忽视。包含公司运营、赔付等各项支出。综合成本率越低说明产险公司盈利能力越强。综合成本率为100%时，即代表收支相等，无承保盈利，亦无承保亏损。

数据显示，上半年财险行业综合成本率为97.3%，而偿付能力报告显示，长江财险的综合成本率143.66%，远超行业平均水平。换言之，长江财险赚100元钱，要付出143.66元的代价，显然已经亏出了“新高度”。

仅有3年盈利，净亏9.5亿

长江财险自成立以来业绩呈过山车式波动，成立11年，盈利的年份仅有短短的3年。

长江财险成立于2011年11月18日，是国家能源集团联合五家大型国有企业出资组建的全国性法人财产保险公司，注册资本12亿元人民币，总部设在湖北省武汉。

截至2021年末，长江财险净资产为9.20亿元，相较于增资后18.1亿元的注册资本金，已经“缩水”不少。

2018年，长江财险进行了成立以来最大的一次股权变更。第二大股东武钢集团、第三大股东中国电力工程顾问集团分别对外转让股权并退出，而接盘者则是湖北联投和湖北交投，股权变更后，湖北联投持有长江财险的股权由之前的14％上升至32.67％。

截至目前，湖北联投持有长江财险33.26％股权，湖北交投持有33.15％，国家能源投资13.26%，湖北能源持有11.05％，国能资本控股持有9.28％。

作为湖北省第一家全国性法人财产保险公司，湖北省政府曾专门成立推进长江财产保险股份有限公司筹备工作领导小组，从2011年9月获原保监会批准筹建到2011年11月获批开业，长江财险只用了短短两个月，由此可以看出，长江财险颇受湖北当地政府的重视。

长江财险的董事长李亚华曾表示，公司要走“盈利式发展”的道路。长江财险似乎也做到了，成立第二年便实现盈利。然而，盈利道路并非坦途，一年之后，长江财险便再度陷入亏损。

如此盈盈亏亏好多年，长江财险的业绩仿佛坐上了过山车。2011年—2021年，公司分别实现净利润为-1328万元、1168万元、-103万元、893万元、2191万元、-6214.6万元、-1.1亿元、-1.95亿元，-0.74亿元和-2.67亿元和-2.66亿元，整体净亏约9.5亿元。

车险业务比重快速下降

导致长江财险亏损的直接原因就是其车险业务占比过重。

2015年至2021年，长江财险的车险保费收入分别为3.7亿元、4.6亿元、3.5亿元、3.5亿元、4.5亿元、4.9亿元、3.9亿元，是长江财险保费收入居首的保险产品。

虽然车险业务给长江财险带来保费增长，但承包亏损也较大。2015年至2021年承保利润分别为-1679万元、-1.03亿元、-3561万元、-7690万元、-9017万元、-1.29亿元、-2.63亿元。

2020年7月29日，中国银保监会下发《推动财产保险业高质量发展三年行动方案（2020-2022年）》，其中强调，未来三年，财险业要向精细化、科技化、现代化转型发展。加快行业转型升级，要推动财险业从以车险为主向车险、非车险并重发展转变，从销售驱动向产品服务驱动转型，从传统经济补偿向风险管理和增值服务升级，鼓励互联网保险、相互保险、自保等创新发展此激发高质量发展的动力和活力。

自2020年9月车险综合改革实施以来，险企车险业务普遍承压，而长江财险除了车险业务，还在企业财产保险、责任险、意外伤害保险、农业保险等领域持续发力。

今年上半年，长江财险实现签单保费4.73亿元，其中，车险的签单保费为1.69亿元，占比已降至35.73%。而年报显示，2021年机动车辆保险的占比68.66%。

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