大跌原因已找到！趋势资金主导行情-为什么股票涨基金跌
昨天创业板领衔三大股指，收涨1.54%，上证指数跌收3264.10点，跌幅0.02%，创业板和上证指数均触及日线中枢下沿，跌势减缓。
本周的跌幅让某位期货大佬都跌懵了，直呼绿油油一片为哪般！搞不懂。其实，A股涨跌不一定由事件驱动，完全可以由场内资金结构引发行情的涨跌。这里讲讲对本轮行情下跌原因的看法：
大环境上，宏观经济预期进入"迷茫“阶段
。去年 11 月到
今
年 1 月的反弹过程中，利率上行、商品上涨、汇率升值，大类资产一致性指向经济复苏的预期。但是进入 2 月份之后，资金萎缩了，利率小幅震荡回落、商品震荡调整、汇率整体横盘， 市场对于宏观经济的预期没有明确的方向。
年初至今是趋势资金主导的行情
。基金增量资金不多，产业资本异动较少的情况下，谁能博得趋势资金青睐，谁就受宠。趋势资金喜欢锦上添花，科技由于一系列利好加持，趋势资金参与科技板块。此涨彼消，新能源等大市值板块相对“缺水”而下跌。
昨日电力设备板块涨幅4.00%①
昨日电力设备、汽车整车板块分别净流入42.18亿、7.36亿，板块涨幅分别为4.00%、2.48%。电力板块拿下行业涨幅榜榜首。概念板块中，电池、光伏均有不俗表现。
①
朋友持有的光伏基金上涨，开始激动。
朋友：光！光……
我：光？光是什么？
朋友又撇了眼总收益，说：光是活着就已经耗尽全力。
新能源昨日上涨只有昨天抄底的才赚钱，很多前期高位买进的只能叫少亏。挨顿打给俩枣划算吗？其意义不在于赚钱，而在于：
（1）新能源行业涨幅榜居首就是“
打广告
”，一个强势板块的形成几乎都要经历的。
（2）趋势资金只认区间价格涨跌幅，昨天上涨会吸引趋势资金“开垦”，本周的连续下跌会产生“肥料”，经过
筹码换手
，板块得到“松土”，才好再焕发一枝春。
（3）体现市场现状，刚过万亿的量能，主导板块
新能源和科技不可得兼
。
市场估值水位处于偏低水平
市场不会一直强者恒强，
弱转强需要价值发现的资金介入
。目前从个股估值分布的角度，目前市场依然存在大量低估的标的。中证 800 指数成分股中，PB 低于 1X 的个股数量达到 147 个，仅略低于 2019 年初的水平，已超过 2016 年初和 2012 年底两轮底部的水平。
（数据来源：Wind，Bloomberg，南方基金）
毫无疑问，估值低意味着基本面预期不乐观。但换个视角，估值低提供了绝对的安全边际，以及未来潜在收益的赔率，或会有着眼长期的价值投资资金选择左侧加仓。
多说几句
全面注册制改革中主板继续维持10%涨停板，我曾做过解读，20%涨跌停板会使持续上涨趋势更容易被破坏。本周就出现过三天跌没40%的创业板个股，不留神就无了。
年初至今涨幅榜中，今年涨幅最好的个股是60开头的，而能涨得高的300、688上涨有一个共通点，就是上涨过程很规矩，
不会滥用20%的宽幅空间走出“断裂”走势
，看起来更像是沪深的个股。
10%涨跌停板配合T+1更容易走出大趋势
，起码目前看是如此。
想要配置创业板、科创板的朋友，又想要避免爆发式下跌对账户的冲击，可以考虑利用ETF来一篮子配置相关股票。比如
科创龙头ETF（588150）
，它跟踪科创50指数，涨跌幅会比个股温和。怎么利用ETF走势的连续性是一个重要课题，各位可自行研究。就讲到这，先下。
数据来源：
①同花顺
(投资有风险，入市需谨慎）
版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请发送邮件至 931614094@qq.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。